智通财经APP获悉，在芯片产品需求大幅反弹的推动下，被市场视为全球经济“金丝雀”的韩国公布的最新出口数据在11月实现持续复苏，提振了市场对该国经济前景和明年全球贸易前景的乐观情绪。作为全世界需求水平的风向标数据，韩国的出口数据对全球投资者来说至关重要，同时韩国也是第一个公布月度贸易数据的全球主要出口经济体，为投资者们了解全球需求的健康情况提供重要线索。
韩国贸易部门周五公布的多个方面数据显示，韩国11月出口较上年同期增长7.8%，经济学家普遍预期则为增长5%，整体进口规模则下降11.6%，使得贸易顺差达到38亿美元。其中，在全球布局生成式AI热潮的大力驱动之下，韩国DRAM和NAND等芯片产品出口量同比增长12.9%，为16个月来首次实现正向增长，汽车产品出口则同比增长21.5%。
韩国的贸易数据衡量全球贸易活动的其中一个关键领先指标，因为韩国出口的各种产品，包括遍布全球供应链的高端机器、显示器和成品油，以及对该国GDP至关重要的DRAM和NAND等芯片产品，韩国拥有三星电子和SK海力士等全球芯片行业的顶级参与者。韩国2024年的经济前景也取决于出口规模增长的持续力度，韩国央行于周四将明年GDP预测下调0.1个百分点至2.1%。
来自韩国IBK Economic Research Institute的分析师Jang Woo-ae表示:“芯片产品在韩国出口数据中所占的主导地位，让人们预感到明年全球贸易状况将好于今年，今年主要是汽车出口帮助缓解出口下滑。”“但随着电动汽车需求在高利率压力下趋于疲软和全球经济提高速度放缓，明年韩国出口改善趋势可能是渐进式而不是迅猛式。”
韩国出口前景面临的主要挑战包括，全球各大央行继续通过限制性的货币政策遏制通胀，以及全球经济稳步的增长速度持续放缓。另外的主要风险因素在于俄乌冲突持续，以及以色列和巴勒斯坦哈马斯组织之间的地理政治学冲突，这些冲突可能继续推高油价和通货膨胀率，从而打击全球消费者信心。
经合组织(OECD)在最新展望中表示:“全球经济稳步的增长强于预期，地理政治学焦灼的事态缓和，将改善季度依赖出口的韩国经济的经济稳步的增长前景。”
“韩国11月份的出口数据继续超出预期，将为第四季度的增经济长增添强劲动力。在期待已久的芯片出货量回升的强力支持下，更强劲的出口也可能提振投资者信心，这也将是对韩国经济的又一次提振。”Bloomberg Economics经济学家Hyosung Kwon表示。
经合组织预计，韩国经济明年将增长2.3%，高于韩国央行预期。韩国央行在近一年的时间里从始至终保持关键利率不变，以寻求在抑制通胀的同时保持经济稳步的增长势头。
DRAM和NAND存储芯片，以及高端HBM等芯片产品价格持续上扬大幅提振韩国出口数据，而汽车、高端机械和无线通信产品等产品需求量开始上涨也带动了出口反弹。知名研究机构IDC发布的一份报告数据显示，继今年罕见萎缩3.5%之后，明年全球智能手机出货量可能将实现增长3.8%，而韩国出口的存储芯片等核心产品对于智能手机生产至关重要。有统计多个方面数据显示，三星电子和SK海力士共同占据了全球NAND闪存市场超过50%的份额。
在全球规模最大的芯片代工厂台积电看来，芯片市场的拐点可能就在第四季度，AI领域的需求将是其长期增长的助推剂。更重要的信息在于，台积电的最重要客户，尤其是AI、PC芯片以及智能手机芯片代工客户，均接受明年涨价的这一提议，某些特定的程度上暗示明年芯片行业的景气度上行周期基本上已经确立。
从最能够反映整体芯片需求的硅出货数据分析来看，明年硅晶圆出货量有望大幅反弹。SEMI(国际半导体产业协会) 在最新公布的年度硅出货量预测报告中指出，2023年全球硅晶圆出货量预计将下降14%，从2022年创纪录的14565百万平方英寸(MSI)降至12512百万平方英寸。但SEMI预计，随着晶圆与半导体需求的恢复和库存水平的正常化，全球硅晶圆出货量将在2024年实现强势反弹。
不过，一些经济学家仍有理由保持谨慎。有经济学家预计，明年全球经济活动，尤其是美国消费者支出将趋于疲软，这将削弱美国等重要市场对韩国等国重要出口产品的需求。美国银行(Bank of America)公布的一项预测显示，随着财政资本预算带来的优势逐渐消失，美国消费者支出可能会放缓。美联储最新的褐皮书也显示，美国可自由支配支出的下滑趋势可能已经开始。
“未来几个季度，全球需求进一步放缓可能会抑制韩国出口数据。”惠誉解决方案(Fitch Solutions)旗下BMI的经济学家们表示。“然而，除此之外，我们大家都认为放松货币政策将为全球贸易的回升趋势铺平道路，韩国的出口导向型经济将整体受益于此。”
具体的出口多个方面数据显示，韩国对中国11月出口较上年同期小幅下降0.2%，但延续了改善趋势。韩国对美国同期出口则连续四个月增长，这再次表明全球规模最大经济体的消费者需求仍然具备韧性。
此外，韩国11月份对日本出口较上年同期增长11.5%，对印度出口则增长10.8%。多个方面数据显示，对中东地区的出口意外下降了7.4%。
